据“草根光伏”整理的沪深两市133家光伏相关上市公司2024半年报业绩,63家老玩家、跨界新玩家营收同比增长,营收同比下降则高达70家,占比超过50%。归母净利润方面,42家上市公司净利同比增长,91家公司归母净利同比下降。归母净利为正的公司有87家,归母净利为负,即净亏损的有46家光伏发电生产厂家。
业务也出现亏损,但凭借输变电和新材料等其他主业支撑,特变电工仍实现了29.46亿元的归母净利,并以478.42亿元摘得“营收王”桂冠。营收排在第二位的晶科能源,上半年实现了472.51亿元营收。通威股份实现营收437.97亿,排名第三。天合光能实现营收429亿元,排名第四。
晶澳科技和阳光电源分别以385.29亿、373.57亿和310.2亿营收位列第五到第✅七位置,阿特斯营收219.58亿位列第八,TCL中环营收162.13亿㊣位列第九,合盛硅业营收132.72亿位列第十。在营收Top10当中,得益于
业务发力,阿特斯还实现了净利润为正,令人刮目✅相看。据业内人士称,阿特斯能逆势盈利,有将上市公司资产高价卖给母公司的㊣成份,但此事查无考证。
逆变器龙头老大阳光电源上半年业绩表现抢眼,在全行㊣业疲软的情况下,仍实现了营收、净利双增,展示了穿越周期的真实力。同时,光伏“卖铲人”晶盛机电和捷佳伟创,做光伏胶膜的福斯特,做光玻的福莱特,还有主营逆变器的德业股份表现㊣都很出色,入围了净利Top10榜。
户用光伏的越秀资本以10.16亿净利排名第八,合盛硅业以9.78亿净利排名第九,福斯特以9.28亿元净利排名第十。从营收上看,捷佳伟创、德业股份和越秀资本的营收均未超过100亿元,德业股份营收还不到50亿,之所以净利排在行业前列,一方面是因多晶硅、硅片、组件龙头厂商出现亏损,另一方面则在于所处的产业环节毛利率较高。2024上半年,捷佳伟创毛利率达到31.62%,德业股份毛利率达到37.15%,越秀㊣资本毛利率达到52.55%。
微导纳米上半年更是实现了+105.97%的营收同比增幅。可惜的是,微导纳米处于“增收不增利”态势,归母净利为0.43亿元,同比下滑37.51%,扣非后净利0.11亿,同比大降✅74.82%。
光伏“卖铲人”中,捷佳伟创、迈为股份、奥特维和帝尔激光4家公司实现了营收同比高双位数增长,捷佳伟创营收同比增62.19%,迈为股份营收同比增69.74%,奥特维营收同比增75.48%,帝尔激光营收同比增34.4%。
受益于光伏扩产带来设备需求激增,但“卖铲人”营、利双增只✅是表面风光。因采取“赊购”,提前供应设备和服务后收账的方✅㊣式,一些TOPCon、HJT厂商停产带来的风险也给设备供应商的应收账款带来了坏账风险。据工商资料✅㊣显示,多家光伏设备供应商因供货合同纠纷对采购方提起了诉讼,还有因采购商㊣拖欠设备款,有些光伏设备供应商直接到工厂拉回设备的事例。
同时,因光伏行业正进入产能出清过程,后续扩产乏力,光伏设备供应商也将在2023年扩产高峰✅过后出现业绩拐㊣点。行业巅峰已过,勒紧裤腰带的紧日子就要到来。
(四)多晶硅Top5普亏,特变、合盛唯二盈利多㊣晶硅环节,特变电工、通威股份、协鑫科技、合盛硅业和大全能大海捞针5家上市公司㊣当中,仅特变电工和合盛硅业实现了盈利。合盛硅业规划了40万吨多晶硅产能,到2024上半年建成产能仅为5万吨。
同时,从行业人士了解到,全球多晶硅CR5成员中的东方希望多晶硅建成产能为20万吨,因市场行情不好,其宁夏的多晶硅项目出现缓建。合盛硅业上半年实现营收132.72亿、归母净利9.78亿光伏发电设备价格。当前的市场环境下,其5万吨多晶硅项目也难以实现盈利,中部合盛和东部合盛的高达300亿元以上的大手笔投资,并表后产生的投资风险也是一大隐忧。
(五)硅片全线上半年,硅片环节成亏损重灾区。单晶双雄隆基绿能和TCL中环报告期内分别净亏52.43亿元和30.64亿元,合计亏损达到83.07亿元。此外,由光伏设备转型硅片的双良节能、弘元绿能和京运通3家厂商均出现了10亿元以上的净亏损,分别亏损12.57亿元、11.57亿元和10.85亿元。搞硅片切割的高测股份实现26.46亿营收,同比增4.96%,归母净利为2.73亿,同比下滑61.8%。跨界而来的华民股份“增收不增利”,上半✅年营收同比增长8.31%,归母净亏损为负1.37亿元,亏损同✅比扩大19.74%。同时,电池片环节的两家主流上市公司,TOPCon阵营的钧达股份上半年净亏损1.66亿元,BC电池阵营的爱旭股份上半年归母净利-17.45亿。
11家上市的光伏组件厂商,包括在北交所上市的海泰新能,仅协鑫集成营收同比增长,其余10家营收均同比下降。2024上半年归母净利润为正的有晶科能源、天合光能、阿特斯、横店东磁、协鑫集成和海泰新能6家,归母净利润为负的有㊣5家,分别㊣为通威股份、隆基绿能、晶澳科技、东方日升和亿晶光电。(七)光玻“九大金刚”:信义光能、福莱特引领稳增长
光伏玻璃环节,信义光能、福莱特、南玻A、旗滨集团、金晶科技、凯盛新能、安彩高科、亚玛顿和北玻股份9家上市公司中,营收同比增长有5家,营收同比下滑的有4家。信义光能营收 126.87亿同比增+4.5%,福莱特营收106.96亿同比㊣增10.51%,旗滨㊣集团营收79.12亿同比增14.92%,凯盛新㊣能营收29.79亿 同比增+7.2%,,亚玛顿营收17.51亿同比增+3.81%。在营✅收规模上,信义光能、福莱特、南玻A和旗滨集团处于领先位置,信义和福莱特H1营收都超过了100亿元。
南玻A营收80.79亿同比下滑3.7%,金晶科技营收35.5亿同比下滑4.44%,安彩高科营收25.08亿同比下滑3.98%,北玻股份营收8.08亿同比下滑8.1%。
据悉,为应对当前市场供需失衡及产能过剩问题,包括信义光能、福莱特在内的十大光伏玻璃生产厂商召开紧急会议,并达成一致协议,决定自即日起实施封炉减产计划,减产幅度高达30%。此举被视为光玻行业进入调整周期的一个信号,也暗示减产后光伏玻璃价格仍可能维持一个合理的位置。
九大金刚”除凯盛新能H1亏损外,其他8大厂商均实现了盈利。信义光能归母净利19.63亿港元,福莱特归母净利14.99亿元,南玻A净利7.33亿元,旗滨集团实现净利8.11亿元。
城门失火,殃及池鱼。四大制造环节全面跌破现金成㊣本线,背板、胶膜环节的业绩也受到了影响。光伏背板和胶膜8家上市公司,福斯特是唯一实现营收、净利双增的公✅司,展示了作为胶膜龙头的稳健业绩能力。2024上半年,福斯特实现营收107.64亿,归母净利9.28亿元。
归母净利为负的有3家,中来股份净亏损3.06亿,赛伍技术净亏损0.15亿,海优新材净亏损1.38亿。回天新材、鹿山新材和明冠新材归母净利为正,分别实现1.37亿、0.31亿和859万㊣的归母净利。
逆变器方阵,阳光电源、科华数据、锦浪科技、通润装备和昱㊣能科技5家㊣上市公司营收同比增长,其余9家营✅收同比下降。5家营收同增的公司中,阳光电源和通润装㊣备实现了营收、净利同比㊣双增。科华数据营收同增9.83%,归母净✅利同比下滑29.88%;锦浪科技营收同比增3.2%,净利同比下滑43.84%;昱能科技营收㊣同比增长36.61%,归母净利同比下滑34.56%。所以,科华、锦浪和昱能呈“增收不增利”现象。
在归母净利外,除固德威归母净利润为-0.24亿之外,其他“十三太保”净利虽多数同比大幅下降,但仍能为正,属于“飘红”状态。这其中,阳光电源无论是营收还是净利规模都是独一档
从营收体量上看,一个阳光电源创造的营收相当于近10个固德威,30个禾迈股份,30个㊣昱能科技创造的营收。阳光电源实现49.59亿元净利,比其他13家逆变器公司实现的归母净利之和还要高。毛利率上看,逆变器环节因内卷没有硅片、组件环节严重,且面向海外市场,毛利也维持一个较高水平。除了科华数据(24.5%)、固德㊣威(22.76%)和上能电气(22.98%)毛利率在30%以下外,其他11家厂商的毛利率均处于30%以上。
阳光电源32.42%,德业股份37.15%,锦浪科技32.18%,英威✅腾31.34%,科士达㊣32.01%,ST易事特30.87%,通润装备32.01%,艾罗能源38.26%,禾望电气38.55%,禾迈股份47.52%,昱能科技35.58%。其中,主营微逆的禾迈股份毛利率最高达到47.52%,比友商昱能科技35.58%还高出近12%。
泥㊣㊣沙㊣俱下,覆槽之下无完卵。受累于供求关系的改善,上游石英坩埚环节上市公司毛利亦不如2023年那样风光无两。石英股份和欧晶科技两家上市公司H1营收同比分别下滑78.54%和59.85%,石英股份还能实现2.57亿归母净利,欧晶科技则净亏损1.26亿元。石英股份毛利率54.04%,较同期略有下㊣降,欧晶科技则降至11.38%,正与光伏组件厂商看齐。因搞光伏边框和支架起家的爱康科技从A股退市,支架上市公司剩到3家。得益于光伏装机需求旺盛,光伏支架龙头中信博业绩抢眼,上半年交出了营收同比增长75.73%,归母净利增㊣长135.86%的靓丽业绩答卷。
“三叉戟”中的另两家,振江股份和清源股份实现营收同比分别增长5.49%和1.32%,归母净利分别达1.23亿元和0.53亿元,前者净利同比增+57.92%,后者净利同比下滑-50.38%。
据计算,133家光伏相关上市公司总营收达到6573.15亿元,营收Top10厂商的合计营收为3402.07亿元,占比达50%以上。对比2023年同期127光伏相关上市公司总营收8598.73亿元,归母净利1028.655亿㊣元,今年光伏相关上市公司✅营收、归母净利均出现明显下降。(草根光伏)
据“草根光伏”整理的沪深两市133家光伏相关上市公司2024半年报业绩,63家老玩家、跨界新玩家营收同比增长,营收同比下降则高达70家,占比超过50-k8凯发(中国)天生赢家·一触即发-凯发官网首页
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